永續合約是什麼？一句話：它是沒有到期日的加密貨幣衍生品。你可以做多或做空某個幣的價格，不必先持有現貨；倉位可以一直留到你自己平倉，或保證金不夠被系統強平。傳統期貨靠到期日把價格拉回現貨，永續合約改用資金費率：多數時候是多空雙方互付，不是交易所抽的一筆「持倉手續費」。強平看的通常是標記價格和維持保證金，不是 K 線最後一筆成交價。
bitunixguanwang.com 是台灣加密貨幣資訊比較站。若你之後在某家交易所開合約，帳戶、出入金與申訴走該所用戶協議上的公司；以 Bitunix 為例，公開條款在 bitunix.com 用戶協議與產品條款，簽約主體可能隨地區而異，不要把比較站網域當成交易所官網。站內已有一支短片 永續合約是什麼？風險在哪，下面把定義、資金費、逐倉／全倉寫成可對照的文字。內容不構成投資建議。
永續合約是什麼：先和交割期貨切開
現貨買的是幣本身：帳戶裡出現 BTC 或 USDT，漲跌直接反映在持倉市值。永續合約買的是價格曝險：你繳保證金，換一個槓桿後的名義倉位。方向對了，盈虧按名義價值放大；方向錯了，虧損同樣放大，直到觸及維持保證金。
有到期日的期貨（交割／季度合約）會在約定時間了結或交割，接近到期時價格常被「必須收斂」這件事壓著。永續合約拿掉到期日，24 小時都可以開關倉，所以必須另做錨定。幣安說明永續與傳統期貨的差別時，把這件事寫成：沒有到期與交割，改用 Funding 讓多空互付，讓合約價貼近標記／現貨。見 Perpetual 與傳統期貨對照。
畫面上常見 USDT 保證金（USDⓈ-M／U 本位）和幣本位兩種。新手多數先碰到用 USDT 當保證金、盈虧也用 USDT 結算的永續。幣本位會讓你同時承擔標的幣價格和保證金幣價格，機制更繞。實際名稱、可開槓桿、張數規則以該所合約頁為準，不要背比較卡上的「最高槓桿」當全球統一數字。平台條件卡見 Bitunix 資料頁，那頁用來篩平台，不是這份產品說明。
資金費率：多空之間搬家，不是平台抽成
幣安學院把資金費率寫成：定期在多頭與空頭之間移轉的款項，用來把永續價格錨在現貨；費率為正時多頭付給空頭，為負時空頭付給多頭。交易所通常只做結算，不從這筆裡抽「資金費服務費」——這和吃單／掛單手續費是兩筆帳。
Bitunix 的 資金費說明（寫作時頁面註記 2026-05-28）講得更具體：USDT 永續沒有到期與交割，所以才需要資金費；應收應付 ≈ 倉位價值 × 當期費率；只對「結算當下仍持倉」的人課；結算前平掉，本期不收。常見時點是每天 UTC 00:00、08:00、16:00，但部分交易對會依行情改間隔。全倉時多從合約帳戶餘額扣；逐倉時先扣合約餘額，不夠可能取消掛單騰資金，再從該倉位扣。
上面 10,000 × 0.01% = 1 USDT 只是心算。真實名義價值隨槓桿與張數變，費率每期重算，你收到的金額還受限於對手盤實際被扣到多少。單邊行情裡，費率可以連續多期為正，做多且扛過夜的人等於在價格波動之外再付一層持倉成本。想先估量級，可用站內 資金費率計算器；試算不是下單依據。影片版說明見 資金費率與持倉成本。
逐倉、全倉：強平會吃掉哪一筆錢
槓桿把名義倉位做大，保證金卻只有一截。維持保證金是系統允許你繼續留倉的下限；可用保證金掉到這條線以下，就會進入強平流程。Bitunix 強平計算說明把兩種保證金模式拆開（以下數字是該頁例子，已排除手續費與資金費，維持保證金率也會改，不要當成建議槓桿）：
逐倉：風險以該倉位隔離。例子裡分給這筆多單 500 USDT，價格跌到約 99,505 時，這 500 可能被打光；帳戶裡另外 500 USDT 按該文說明不受影響。
全倉：合約帳戶可用資金都拿來撐倉。同樣開倉假設下，帳戶 1,000 USDT 都可能被拿去補；例子跌到約 98,500 時，這 1,000 都可能沒了。
許多交易所（含幣安強平說明、Bitunix 部落格整理）用標記價格做未實現盈虧與強平判斷，降低插針造成的誤殺。你在圖表上看到的最後成交價可以跟標記價短暫分開；只盯 K 線收盤，會誤判離強平還有多遠。大倉位還可能先被降檔、減倉，再走到完全強平，規則因所而異。
下單前把數量縮小，用站內 爆倉價格計算器和 合約計算器對方向；結果是估算。槓桿、保證金、強平這三個詞怎麼連在一起，站內有 槓桿、保證金與強平 以及分類 合約與槓桿影片。
開倉前先把三筆成本分開
永續倉位至少會碰到三類支出，不要混成「手續費」一個詞：
成交手續費：吃單、掛單，費率以該所費率頁為準。
資金費：結算時多空互付，可付可收，跟你當下方向和費率正負有關。
強平相關費用：一旦被接管，保險基金／強平清算費可能再扣一截，細節看該所強平文。
現貨只面對買賣價差和現貨手續費；永續多了資金費和強平路徑。以為「沒到期就能無限拿著」，忽略連續為正的費率，帳戶會在盤整裡被慢慢磨薄。現貨掛單怎麼讀，可對照 現貨委託基礎，再決定要不要把同一筆錢改成保證金。
台灣使用者：能點交易，不等於這是在台登記產品
金管會證期局「提供虛擬資產服務之事業或人員」頁列出的，是已完成洗錢防制登記的在台業者。該 公開名單寫作時註記更新至 115 年 6 月 29 日。境外交易所的永續合約不在這張表上，就不能把它讀成台灣登記制下的 VASP 產品。
立法院已三讀《虛擬資產服務法》，金管會 新聞稿寫明施行日期由行政院另定。新法何時上路，以主管機關後續公告為準。本站定位見 關於我們；台灣學習順序也可看 台灣學習路徑。
能接受「價格可以很快反向、保證金可能歸零、爭議走協議公司而不是台灣登記制下的客戶保護」，再決定要不要開第一筆極小的倉。不要用比較站或論壇附件下載 App。
什麼時候先不要開永續
還沒分清現貨餘額和合約帳戶，資金劃轉後以為錢不見了。
只會看漲跌，說不出資金費正負時誰付給誰。
把全倉當成「比較不容易爆」，卻沒意識到整戶保證金都在同一條船上。
用無法承受歸零的錢去填保證金。
把教學文或試算器的數字，當成該所當下的維持保證金率。
新手常見操作失誤，站內整理在 合約新手容易踩的坑。先把名義價值降到你算得出強平距離的規模，再談策略。
常見問題
永續合約是什麼，和現貨差在哪？
現貨持有的是幣；永續持有的是帶槓桿的價格倉位，沒有到期日。盈虧按名義價值計算，方向錯了可能把該倉（甚至全倉下的整戶合約餘額）虧完。現貨沒有資金費這層多空互付，也通常沒有同一套強平機制。
沒有到期日，是不是就可以一直拿著等到回本？
倉位可以不因到期被強制交割，但仍會被資金費、手續費和強平打斷。費率連續為正時，多頭每期都在付錢；保證金不夠時系統會減倉或平倉，不會因為你「還想等」而停手。
資金費率是交易所再收的一筆手續費嗎？
一般不是。幣安學院與 Bitunix 說明都把它寫成多空之間的移轉，用來把永續價錨向現貨。平台另收的是成交手續費。費率為正：多付給空；為負：空付給多。只對結算當下仍持倉的人計算。
為什麼有人說八小時收一次，我的畫面卻不是？
UTC 00:00、08:00、16:00 是常見預設，Bitunix 也寫部分交易對會依行情調整間隔；其他交易所還有四小時或更短的機制。以該合約頁上的倒數與費率為準，不要背死一個全球時程。
逐倉比較安全，全倉比較不容易爆，這樣理解對嗎？
不完整。逐倉把虧損鎖在該倉保證金，爆了通常只打這筆。全倉用整戶合約餘額撐，短線比較不容易立刻碰到強平線，但一旦走到，可能把帳戶裡用來當緩衝的錢一起賠掉。選哪一種取決於你想隔離的是單筆還是整戶。
K 線沒打到我算的強平價，為什麼還是被平了？
許多平台用標記價格觸發強平，不是最後成交價。標記價參考指數與資金等參數，為的是減少插針誤殺。圖表上的影線可以和標記價分開。資金費、手續費也會移動實際強平距離，幫助中心的公式例子通常已先排除這兩項。
幫助中心用 100 倍當例子，是不是代表可以這樣開？
那是為了把維持保證金率代進公式。Bitunix 強平文自己也寫「建議選擇符合自身風險承受度的槓桿」，並把 100 倍標成計算前提。槓桿越高，價格只要小幅反向就可能碰到維持保證金。例子裡的 99,505、98,500 也不能直接套用到你現在的合約。
台灣能開境外永續，是否就是合法投資商品？
介面上能下單，只說明該所願意接受你的帳戶類型。金管會已完成洗錢防制登記的是在台業者名單；境外永續不是這套登記制下的產品說明書。這不是判決你個人違法或合法，只提醒不要把「點得下去」讀成「台灣已核可」。
合約帳戶裡的 USDT 為什麼現貨錢包看不到？
多數交易所要把資產從現貨劃到合約（或 USDⓈ-M）才能當保證金。錢在合約帳戶時，現貨可用餘額本來就會變少。平倉後再劃回去，現貨才看得到。劃轉規則、是否收費以該所資金頁為準。
做空永續，要不要先借幣？
標準 USDT 永續的空頭是價格倉位，不是現貨借券再賣出那一套。你繳保證金、選擇 Open Short，盈虧仍按標記／結算規則走。現貨融幣或槓桿代幣是另一種產品，不要和永續空單混用同一套保證金直覺。
站內的爆倉試算可以直接當停損價嗎？
不行。計算器是估算，未納入該所當下檔位、資金費、手續費和標記價公式的每一項。下單前後仍以交易所顯示的預估強平價為準，試算只幫你檢查數量有沒有開太大。
這個比較站能幫我處理合約盈虧或出金嗎？
帳戶、強平與出金走你開戶那一份用戶協議上的公司。Bitunix 使用者應對 bitunix.com 公布的協議與產品條款。本站整理概念與試算，不代替契約當事人。
想先看影片再讀文字，該從哪一支開始？
定義與風險先看「永續合約是什麼？風險在哪」；接著「資金費率與持倉成本」「槓桿、保證金與強平」。讀完再回來核對本文的資金費方向和逐倉／全倉例子，比較不容易只記住「可以槓桿」這半句。